在美股、加密貨幣市場持續走跌
（前情提要：華爾街 | 葛拉漢警告 :「人類史上最長牛市」終結時刻將至！多資產泡沫破裂）
數十年來不斷預測市場泡沫、在去年頻頻喊出報告警告，美國股市正處於過去 100 年來的第 4 場「超級泡沫」之中，而他在 1 年前所預測的歷史性崩盤已經開始。
葛拉漢在報告中表示，他確信這次泡沫將會像 1929 年華爾街股災、2000 年網路泡沫破滅、 2008 年金融危機一樣破裂，使美國主要股指回歸統計學正常值、甚至恐進一步下跌，這意味著標普 500 指數將自 19 日收盤價下跌近 45%，並自 1 月 4 日的高點暴跌 48% 至 2500 點的水平。
針對自己的預測，葛拉漢向《彭博》表示：
在 1 年前，我對這場泡沫的看法，還不像我對 2000 年科技泡沫、或日本、或 2007 年房市泡沫等那樣確定，我過去覺得（泡沫）可能性很高，但可能沒十分確定，不過今天，我覺得幾乎可以確定了。
葛拉漢引述大量證據指出，這場泡沫邁入尾聲的最早跡象出現在去年 2 月，當時有幾十檔投機性股票開始下跌，「女股神」伍德（Cathie Wood）的 Ark Innovation ETF 自那之後跌去 52% ，此外，羅素 2000 指數在去年竟跑輸標普 500 指數，由於該指數成分股主要為中型股，通常會在牛市中表現出色。
葛拉漢還提及「投資者行為瘋狂」的因素，預示著泡沫已進入後期階段，像是迷因股、電動車股狂熱，狗狗幣（Doge）等荒謬加密貨幣的崛起，以及 NFT 價格動輒數百萬美元的熱潮等。
葛拉漢在報告中警告：
超級泡沫已經完全成形，一場狂風驟雨隨時可能到來。當悲觀情緒重返市場時，我們可能將面臨美國歷史上最大的財富縮水幅度。
葛拉漢認為，這場崩盤可能將與 1980 年代末日本股市、房地產市場雙重崩盤的影響相媲美，當前不僅股市存在超級泡沫，債市也有泡沫，全球房地產更有史上「最廣泛、最極端」的泡沫，大宗商品價格也出現「早期泡沫」，他認為，即使不是完全回歸至統計趨勢水平，光是美國的損失，就可能達到 35 兆美元。
痛批聯準會
葛拉漢把過去 25 年的泡沫，歸咎於聯準會糟糕的貨幣政策。他認為，自葛林斯潘（Alan Greenspan）出任聯準會主席以來，聯準會先放水、再在市場回調時救市的作為，助長了一連串泡沫的發生。
不過葛拉漢指出，如今，處於近 40 年高位的美國通膨率，已經大大限制了聯準會通過降息或購買資產來刺激經濟的能力，聯準會的能力已經被嚴重削弱。
葛拉漢最後提出自己的投資建議，認為傳統的 60/40 投資組合所能提供的保護作用已經微乎其微，建議拋售美國股票，關注在日本、新興市場上估值更低的股票，對沖通膨，持有一些黃金、白銀，並準備好現金，等待價格再度變得有吸引力後進行資產配置。
加密貨幣總市值跌破 2 兆美元
值得留心的是，美股近期與比特幣存在高度連動性，據動區此前報導
CoinGecko 數據顯示，當前加密貨幣市場總市值已跌破 2 兆美元至 1.93 兆美元，較去年 11 月創下的 3.08 兆美元高峰已下跌超過 37%。目前比特幣市值佔比為 38%，以太坊市值佔比為 17.6%。
加密貨幣領域在 20 日還遭遇了又一個挫折。美國證券交易委員會（SEC）在 20 日正式否決了 First Trust Advisors 和 SkyBridge 的比特幣現貨 ETF 申請，理由是這種 ETF 無法達到防止欺詐和操縱行為的要求。
