S&P Global 2022 年全球信貸展望報告：DeFi 不會取代傳統金融體系

標普集團（S amp;P Globoal）本月初公布 2022 年全球信貸展望報告，表示 DeFi 相較傳統金融工具雖有借貸、高利潤優勢，但在明年仍為輔助角色，不會完全取代傳統金融體系。
（前情提要：德意志銀行公布「2022資本市場10大主題」、預言6年內多數國家建立 CBDC(央行數位貨幣)）

 

金融資訊分析商 S amp;P Globoal（下稱標普） 12 月 1 日公布《2022 年全球信貸展望報告》，指出 DeFi 在明年的角色依舊為傳統金融體系的輔助、而非取而代之，但標普也表示 DeFi 若抓住高成本流動性需求，將有可能在未來幾年壯大。

DeFi 不會在明年取代傳統金融、監管或加速介入

標普在報告中指出，DeFi 目前仍處於起步階段，客戶群與傳統金融體系尚無明顯重疊，DeFi 應用目前仍限縮於加密貨幣生態系的交易，例如購買、Swap、借貸或加密貨幣的保險，這使其難以在 2022 年便對傳統金融體系造威脅。

標普進一步表示，DeFi 的優勢在於其在高成本活動（高額借貸、融資等）上的潛力，若其發展完善，將能為使用的機構帶來更高的利潤，且若 DeFi 逐漸搶進現有的資金流動性，將能直接影響機構的資金配置選擇（但標普仍強調這需要幾年的時間）。

標普認為，2022 年若全球興起 DeFi 監管潮，則將能讓更多傳統金融體系的參與者投身 DeFi：

監管辯論的進展可能會在 2022 年助其框架化、大幅成長。

監管的落實，是許多傳統機構／投資人決心進軍 DeFi 的先決條件。

標普指出現有的 DeFi 存在多種狀況，可能進一步推升監管介入：

• 加密貨幣市場和傳統金融市場間的流動性波動
• 技術漏洞風險（諸多項目被駭即可證）
• DeFi 增加了金融交易的不透明度
• 分散的貨幣體系可能干擾央行貨幣政策的力道（遭逢金融危機時無法有效處理）
• 價格波動、缺乏監管，散戶及機構的風險大增

儘管對 DeFi 的趨勢評論沒有一面倒的追捧，標普卻也同時指出傳統金融體系必須持續創新、投資，才能維持競爭力。

Galaxy Digital 執行長：2022 將由 DeFi 主導

如動區先前報導Mike Novogratz 對 DeFi 明年的發展較為樂觀，他表示雖然投資者在 2021 年並沒有表現出對 DeFi 的熱愛，但他預計 DeFi 可能會在 2022 年佔據主導地位，一直以來監管機構對 DeFi 無法獲得個人資料（KYC）的隱憂也有望能夠解決。

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據 Defi Llama 數據，DeFi 總鎖倉量自今年以來就一路飆升，截稿前已經達到 2,480 億美金的規模。各種新項目也如戰國時代般崛起，目前鎖倉金額排名前 5 的 DeFi 協議分別是：

1. Curve（230.1 億美元）
2. Convex（190.8 億美元）
3. Maker（180.8 億美元）
4. AAVE（145.1 億美元）
5. WBTC（124.2 億美元）。

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