自 2018 年以來，去中心化金融（DeFi）在加密貨幣社群的發展勢頭越來越好。雖然 DeFi 在加密貨幣領域引起了很大的關注，但其採用率仍然相對較低，在所有加密貨幣資產中，只有不到 5% 的資產被作為抵押品投入使用。本文源自於 Outlier Ventures 的報告《MetaFi：DeFi for the Metaverse》，由動區專欄作者 深潮 進行整理、編譯。
（前情提要：科普 | 火爆區塊鏈和網路產業的「元宇宙 Metaverse」是什麼？ ）
這篇文章提出 DeFi 未來的主要成長將不會由 CeFi 所推動，而是由我們稱之為 「MetaFi」的方式來釋放價值。MetaFi，即元宇宙的去中心化金融工具。
元宇宙到底是什麽？其中有哪些價值？DeFi 將如何與加密貨幣的持續創新相結合，使 MetaFi 得以大規模發展？
總而言之，Metaverse 可以被理解為物理世界和虛擬世界之間的層面，它包括了軟硬體的創新組合，但最重要的是，它是一個與法定金融系統平行的經濟系統。在這種情況下，我們需要從金融包容的角度來對其進行思考。
元宇宙需要 Crypto
如上所述，元宇宙首先是一個經濟系統，元經濟體（Meta-Economy），其地位可以高於任何一個數位經濟、虛擬世界或遊戲，而這些應該被視為元宇宙中的單個例子，或者說是其中一個子宇宙（Verse）。
事實上，在足夠長的時間內，當元經濟的綜合 GDP 超過國家的 GDP 時，相比基於法幣的經濟，它也將享有更高的優勢。我們相信，至少開放元宇宙是開放和無需許可的元經濟的一個版本，可以透過我們統稱為 Crypto 的東西來實現。而在如今沒有其他元經濟的情況下，我們的論點是：元宇宙需要 Crypto，Crypto 就是元宇宙。
在我們對元宇宙的定義中，人們可以通過兩個主要概念來理解它：
1. 層面。末端用戶可以透過各種軟硬體技術來體驗元宇宙，如桌面瀏覽器、移動應用程式或延展實境（XR）、虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）。
2. 金融計算層。執行元宇宙計算的地方，可以建立一個去中心化、透明和民主的基礎，決定末端用戶基於何種經濟邏輯操作進行商品、服務和貨幣的交換，開發者可以在此基礎上建立元宇宙。以太坊就是一個很好的例子，它是開發者用來建立去中心化應用智能合約的協議，也是記錄元宇宙末端用戶之間交易的帳本。
在上述第一點的背景下，早期層面可能會有多種形態和形式，隨著我們在技術和概念上的進步，保持開放的心態是很重要的。因此，當我們提到元宇宙發展的開端時，我們通常指的是當下的體驗，如遊戲和虛擬世界，無論是基於瀏覽器的 2D 還是更沈浸的 VR 或 AR。
金融計算層指的是支持元宇宙的基礎技術。正如我們在開放元宇宙操作系統論文中所描述的那樣，我們認為金融計算層的基礎(或核心)將基於可歸類為 Web3 的技術。
我們還認為，元宇宙中的任何數位領域都必須基於 Web3，以便在元宇宙的各個領域（或垂直領域）提供基本的產權、互操作性和無需權限的價值轉移。這些技術為在 Web3 基礎上開發豐富多樣的應用和實例提供了動力。
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透過這種方式，元宇宙提供了一個由去中心化帳本組成的平行經濟系統，它具有全球性、透明性，並且是加密原生的。它為新型的數位優先（digital-first）經濟提供了基礎，我們已經透過 NFTs（Non Fungible Tokens）和遊戲經濟（如 Axie Infinity 的 Play-to-Earn）觀察到了其萌芽。
由於去中心化和無需許可的性質，它的創新速度無人可比，傳統系統很難跟上。因此，特別是在 DeFi 的背景下，元宇宙有可能在國家監管機構的管轄範圍之外，或者至少是在國家監管機構開始管轄之前蓬勃發展。
此外，正如我們在 2021 年過去的 12 個月中所觀察到的，DeFi 開始逐漸受到許多司法管轄區的監管機構的批評和審查。雖然監管的程度可能會帶來一些積極的市場效應，但實施不力的監管往往會使創新停滯不前，而有利於現有的金融機構。就 DeFi 而言，其產品和傳統金融資產之間存在類似情況。
另外，我們認為元宇宙代表一種非正式經濟，其產品通常是數位市場的商品，可能出現在傳統市場上，也可能不出現。就像人們無法監管全球經濟活動的每個方面一樣，元宇宙也會存在同樣的情況。
鑒於 VR、AR 和 XR 環境中可能出現經濟的指數級增長，潛在監管的範圍更具挑戰性，更不用說隨著時間的推移在元宇宙中執行（監管制度）了。
我們堅信，促進元宇宙增長的 DeFi 組件將在全球範圍內實現前所未有的金融包容性。
此外，我們相信元宇宙中的經濟活動將促進代際間的財富轉移，造福未來的幾代人，能夠包容數位原住民、數位創意人、數位打工人、遊戲玩家和音樂家等擁有數位價值的個人，這樣的價值不被傳統金融體系所承認。
數位經濟的現狀
如今，有數十億美元的價值被困在專有的網路平台，如社交媒體（Facebook，Instagram 或 TikTok）或遊戲（Fortnite 和 Roblox）上。
我們所說的 Web2 積極地按計劃建立了「護城河」，盡可能長時間地捕獲這些資金和用戶，以便盡可能多地提取「終身價值」，為股東帶來利益。
通常來說，Web2 公司的運作原則是股東至上，甚至或尤其是以犧牲用戶的利益為代價。在社交媒體或免費遊戲中，這種價值主要透過廣告來實現貨幣化，而利潤一般不直接與用戶本身分享。
即使是 Roblox，以「創作者能夠將 UGC（用戶生成的內容）貨幣化」為前提的公司，他們用戶獲得的百分比估計也只有 25，音樂流模式和 YouTube 上的節目情況也是如此。
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據估計，目前全球數位經濟的總價值為 11.5 兆美元，相當於全球 GDP 的 15.5%。在過去 15 年裡，它的成長速度是全球 GDP 的 2.5 倍，規模幾乎翻了一番（自 2000 年以來），越來越多的人口依靠網路謀生。
如果我們聚焦在數位經濟的一個子集合——數位創造者經濟，它目前只是主流數位經濟的一小部分，但其核心領域正在成長。它包括出版、遊戲（造型創作）、數位藝術、流媒體、音樂、電影等領域。
供應方面，目前該領域有多達 5,000 萬的內容創作者，他們主要由業餘愛好者（4,670萬）和約 200 萬專業人士組成。在數位創作者經濟中，專業人士每月可輕鬆賺取 10 萬美元。然而，大多數人的收入要比這少得多，收入還是不固定的，而且透過系統工作的報酬可能過了幾個月才能收到。
我們認為，如今的大部分數位創作者經濟不會被認為是元宇宙的一部分，因為價值不能跨平台自由交易，大部分都被單獨鎖定在平台股權的價值上。
我們對 Web2 數位平台的局限性進一步拆解：
有限的包容性：如果以數位創造者經濟為例，那麽傳統意義上大多數的創造者，在經濟層面都沒有被包括在內，因為他們創造的價值是被無視的，不在 Web2 平台控制範圍內，而且他們從中獲得的收入是不固定的。
簡而言之，不同於那些在中心化公司工作並以法幣獲得薪酬的人，現有的金融系統無法評估向數位經濟財富獲得者提供貸款的相關風險。
動態條款和條件：傳統數位創作者經濟的參與者無法相信高度中心化的服務是否具有可信的中立性，這會對兩種內容創作者造成非貨幣化和去平台化的風險。
例如，當 Only Fans 突然禁止成人內容創作者時，以及像 Facebook 和 Twitter 這樣的平台也會定期取消開發者及其 API。實際上，參與這些平台的規則並不明確，無法一貫應用，也不可審計，而且可能被隨時更改（不同於智能合約的原始碼）。
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孤立的設計：如前所述，平台使人們很難甚至不可能直接或透過套現的方式將價值轉移到平台之外，然後退出其封閉的數位經濟。這導致了壟斷的出現，也就是說時間一長，即使用戶可以退出，他們也沒有其他選擇。
Web 3，NFTs 和元宇宙
相比之下，在由加密貨幣、DeFi 和 NFT 組成的 Web3 世界中，整個範式都圍繞用戶和他們的主權展開的：他們的身份、數據和財富。
在 Web3 中，甚至數據本身也可以是數位財富和收入的一種形式。也就是說，雖然仍有平台幫助創建、發現或策展管理過程，但用戶可以完全控制其產出，並在平台之間自由轉移價值，以完全無需許可的方式轉賣、借入和借出。簡而言之，可轉讓性是一種基本的「產權」。
不足為奇的是，我們從 Web3 的早期成功中發現，當護城河被移除，可轉讓性成為可能時，人們會在他們喜歡的平台上花費更多的時間和金錢，如區塊鏈遊戲 Axie Infinity。
我們在之前的論文中已經闡述了這一點。長期而言，元宇宙及其平台（包括大部分 Web2）將採用 Web3 的技術和原則，不一定因為它在哲學層面是正確的事，而是因為這是一樁不錯的買賣。
TikTok 最近推出的 NFTs 已經證明了這一預測的正確性。但更好的消息是，這有可能在 Web3 還未得到封閉平台明確許可或採用的情況下發生。相反，NFT 衍生品在原則上可以透過 Boson Protocol 等去中心化商業基礎設施的創新，在與封閉平台平行的 Web3 的無許可市場上進行代表和自由交易。
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MetaFi 的定義
對我們來說，MetaFi 是一個全方位的術語，指的是使非同質化的和同質化代幣（及其衍生品）實現覆雜的金融互動的協議、產品和/或服務。例如，透過 MetaFi，如今個人可以使用 NFT 的碎片部分作為 DeFi 借貸平台的抵押品。
為了理解 MetaFi，我們必須首先強調讓 DeFi 得以推行的兩個核心原則：1）不可阻擋性，2）可組合性；這兩個原則作為開發者的一種 「貨幣樂高」，加起來可以形成一個高度創新的平行金融系統。
世界各地的開發商可以公開參與和競爭，以提供最高的收益率，以十分決絕的方式消除低效率。
同樣重要的是，監管機構只能限制他們監管的基於法幣的系統與 DeFi 的交互方式，但不一定能限制 DeFi 本身發生的事情（只要項目及其團隊本身充分去中心化）。
MetaFi 透過非同質化和同質化代幣的混合，結合新穎的社群治理形式，如去中心化自治組織（DAOs），將這些 DeFi 原則帶到了更廣泛的元宇宙。這些不同的加密貨幣基元的組合使得一個成熟的平行經濟成為可能，在未來十年內為加密貨幣生態系統帶來數億乃至數十億的用戶。我們相信 MetaFi 的 4 個關鍵趨勢會加速這一過程：
1. 金融工具的開發：以前， DeFi 儲存棧由於技術比較覆雜，一直只有加密貨幣開發者社群的一小部分人掌握。然而，透過 NFT 平台，創作者和社群能夠更容易地設置與用戶進行創造性交換的經濟條款，從永久版稅到發行他們自己的社群代幣。粉絲和社群也可以直接分享他們喜愛的產品和文化項目所獲得的經濟方面的成功。
2. 一切金融化：許多人對加密貨幣的投機性質感到不屑一顧，卻不知道這是其特點，而非漏洞。透過 MetaFi 技術，一切事物的價值及其流動都可以透過數位資產來捕捉，並允許開放的自由市場形成長尾價值，實時價格的發現可以解鎖尚未在網路上實現的潛在價值。
3. DAO 服務棧的改進：一個成熟的 DAO 棧允許對純粹的鏈上數位和金融服務進行集體治理，而不需要公司和中心化的中介機構（如銀行）的服務。DAO 成員的主要特點是能夠根據明確的條款順利地隨意加入和退出。
4. 風險的相互作用：歷史表明，現有的金融機構經常無法評估新興市場的風險；無論是基本的銀行服務還是保險。這導致了社群的風險相互化，從農業社群到航運業都是如此。從農業社群到航運業，傳統上都是透過合作社進行風險互助。DeFi 已經為用戶帶來了基於社群的保險供應工具，特別是與 DAO 服務棧相結合時。
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5. 金融的遊戲化：Z 世代的人比前幾代人更有興趣成為金融知識分子。因此，許多新型銀行提供新的、有趣的方法來幫助個人安排財務管理，提供教育平台讓人更便捷地學習到金融課程。
這使得年輕人比他們的父母和祖父母更願意並且更有可能接觸金融產品。除此以外，我們發現 meme 和金融工具之間的界線越來越模糊，例如加密貨幣 Dogecoin 或透過 Robinhood 提供的各種「meme stock」，人們在網路文化中的投資和交易更加自如。
深入了解作為抵押品的 NFTs
要想真正理解數位表現形式是否可以作為借貸款的實際金融資產，重要的是要了解 NFT 作為 DeFi 中一種抵押形式的保證。正如我們在 2020 年底強調的那樣，NFTs 通常比同質化代幣的流動性更差，可以越來越多地用在 DeFi 協議中。
不過，要知道這是在 2021 年初 NFT 藝術爆炸之前，即像 Crypto Punks 和 Bored Apes 等藍籌 NFT 出現之前，以及區塊鏈遊戲類別 Play-to-Earn（由 Axie Infinity 引領）取得突破性成功之前。這種對 DeFi 和 NFTs 結合的預測現在已經開始在日常的 MetaFi 中發揮作用了。
此外，越來越有趣的是，為創作者階層而生、且由創作者所產生的同質化和非同質化社交代幣的相互作用，已經使他們大大降低了對中介機構的需求，人們能夠獲得創作者或社群特許權的份額，以及他們創造的未來價值。社交代幣現在的總價值約為 11 億美元，還在不斷成長。
MetaFi 的框架
為了理解元宇宙中的 MetaFi，我們先將元宇宙的主要組件進行可視化（用圖表形象化表示）。我們使用之前的開放元宇宙操作系統框架，該框架著眼於應用在元宇宙的 Web 3 棧中的層級。
元宇宙（如下圖）。這張圖主要由三個部分組成。
1)0 層、1 層和 2 層作為基礎；2)DeFi；以及 3）宇宙（應用）（Verse）。
1）基礎
這個部分由標記為 0 層、1 層和 2 層的核心框架（或協議）組成，比如 Polkadot、以太坊和 Polygon。
這些核心框架由於共享應用邏輯和安全性，所以允許在其之上構建應用程序；同時它們還具有統一的通訊層（分別透過執行和共識獲得許可，但也包括橋梁和類似的跨鏈技術），所以可以實現橫向價值轉移。
應該把標有開放元宇宙的橫軸及其相關組件包含在旨在提供元宇宙內部體驗的應用中。如果一個應用不與這個核心層合併，那麽該應用將被孤立，該應用裡的經濟和創意價值將停滯不前然後逐漸消失，最後導致該應用無法在財務上具有包容性。
我們可以在傳統世界中看到類似的情況，那些沒有合並到更廣泛的生態系統中的服務，由於沒有保持對終端用戶的競爭力而逐漸消失。
2) DeFi
這個部分由小型金融應用組成，可在上述核心協議中使用，這些應用可以被稱為「貨幣樂高」，被認為是無人能擋的應用，並透過智能合約實現覆雜的金融動態化。
3) 宇宙
這個部分由一組領域或平行宇宙組成，構成了元宇宙的整體。虛擬世界等垂直領域必須在兼容性和自由價值轉移的基礎上與基礎層連接起來。
元宇宙中的 DeFi（MetaFi）出現在垂直和水平部分的交叉點之間。這是特定領域的資產（主要是 NFTs）與同質化組件（基礎和金融）互動的地方。元宇宙中的垂直領域種類多樣，數量眾多；每個垂直領域的定義可能非常主觀，因此需要對垂直領域的定義進行論證，但從本質上講，MetaFi 是一種發生在同質化和非同質化交匯處的現象。
支持水平成長的基礎
正如我們上面所描述的，基礎的構件包括核心框架（或協議），標記為 0 層、1 層和 2 層（如 Polkadot、以太坊和 Polygon）。在這裡，協議通常可以促進模組化，這意味著每一個組件（L0、L1 和 L2）某種程度上在為對方服務。
一個直接且為人們所熟知的例子就是以太坊，一個提供智能合約功能的 1 層框架。這意味著該框架提供了自定義的邏輯，可以用來創建一系列不同的電腦程序，並且以去中心化的方式運行。類似於比特幣的去中心化方式，但除了去中心化的方面，以太坊還提供了我們所謂的智能貨幣或透過智能合約可編譯程式的貨幣。
為了簡單概念化，我們只關注 1 層。由於以太坊提供了一個統一層，可以透過智能合約和智能貨幣來開發各種應用，它已經被證明是一個能為金融界提供革命性服務的框架（正如 DeFi 也已經得到證明）。
這種統一性的概念，意味著以太坊網路上的任何智能合約，只要經過編譯，都可以相互交互，這為那些基於以太坊的服務和遊戲之間的互操作性起到了不可思議的催化作用。
圖中的橫軸仍然是廣泛元宇宙的水平成長因素。這意味著，第 0 層、第 1 層和第 2 層將繼續作為構成元宇宙的所有垂直領域（或平行宇宙）的基礎。那些歸為 DeFi 的應用主要就是圍繞這個水平層來支撐覆雜的金融應用，使個人能夠在加密貨幣生態系統中進行貸款、借款和交易。
MetaFi 活動集合
關於上面圖示中的情況，垂直領域的數量及其各自的定義將隨著元宇宙的發展而不斷變化。然而，我們試圖定義一些新興的核心活動集合，如下所示。
虛擬世界：虛擬世界是以社交、商業或遊戲為目的的數位空間，可能模仿也可能不模仿現實世界及其物理現象。當模仿時，它們通常包括以 NFT 為代表的稀有元素，這些元素可以自由購買、交易和構建。最顯著的例子包括 Sandbox 或 Decentraland。
作為 NFT 的組成部分，虛擬土地與虛擬世界的遊戲內貨幣和/或治理代幣密切相關，這意味著用戶可以使用代幣來購買虛擬世界的資產，並對改進建議進行投票。
虛擬世界的採用已經取得了重大進展，2021 年年初時每天只有十幾個人與他們互動。在過去的 30 天裡，有 6.5 萬個獨立地址與 Somnium Space、Decentraland、Sandbox 和 Crypto Voxels 的智能合約互動，較 11 月初增加了 4 倍。
其中，Sandbox 的貢獻最大，無論是從月度活躍用戶（4,100），還是從目前為止的土地銷售總價值（112,000 以太幣或 4.5 億美元）來看。
遊戲：我們可以將遊戲定義為主要用於娛樂的數位活動。元宇宙中的遊戲與眾不同之處在於，它們通常包含了邊玩邊賺的元素，即用戶或遊戲者因其對遊戲的貢獻而獲得代幣報酬。這就產生了整個遊戲內經濟，資本與勞動相連，產生價值。
Axie Infinity 可能是最著名的元宇宙遊戲，也是該類型的先驅之一，無論是從用戶（接近 200 萬月度活躍用戶）還是協議收入（年化 25 億美元）來看都是如此。區塊鏈遊戲自今年年初以來也得到廣泛接受。幾乎一半的區塊鏈活躍錢包現在都與遊戲相連，前 10 名的區塊鏈遊戲總共擁有 400 萬月活躍用戶。
頭像：頭像是專門為用戶創造獨特的數位身份而設計的，包括在各種元宇宙空間中可互用的 3D 頭像，並經常作為生成性的PFP（Profile Picture Projects）而大量制作。
PFPs，可以理解為著名的社交俱樂部，在其項目的基礎上用同質化代幣加強 NFTs，通常包括治理權或其他好處等功能。像 CyberKongz 和 SupDucks 這樣受歡迎的項目會把原生代幣分配給他們的 NFT（某些稀有類別）。
在 CyberKongz 項目中，透過持有一個 genesis kong，每 24 小時可以獲得 10 個香蕉代幣。這些代幣可以在 Sushiswap 上出售或在「香蕉商店」中用於升級、改名、購買裝備等，還可以用於繁殖（繁殖一只新的 kong 需要花費 600 香蕉代幣）。
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裝備：裝備是可以在元宇宙中展示的數位物品，它們目前在遊戲中最有價值，但在不久的將來會擴展到其他元宇宙類別。越來越多的設計師品牌正在使用 NFT 來開拓全球 27 億遊戲玩家的市場。
玩家現在可以擁有由頂級時尚品牌設計的獨特造型，並在網上向數百萬人展示他們的品味。例如，Balenciaga 與 Fortnite 合作，設計了 4 套虛擬服裝，Burberry 與 Mythical Games 合作，推出了以 NFTs 為代表的時尚作品。
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市場：市場是匹配供應和需求的數位場所，能夠讓我們發現更多的 NFT，促進更好的價格發現。
像 OpenSea、Superrare 和 Rarible 這樣的市場允許用戶自由交易和直接發行 NFT。這樣一來，這些 NFT 就可以作為金融資產使用。細分功能允許高價值的 NFTs 透過將其分割成同質化代幣，然後按比例擁有，從而獲得流動性。
細分功能與綁定功能相結合的方式尤其受歡迎，可以有效地形成針對特定類別 NFT 的指數基金解決方案，例如，平台 NFTX 和 Beeple 的 B20 指數。NFT 的蓬勃發展導致市場交易量激增。OpenSea 在 2021 年 1 月的 30 天交易量僅為 100 萬美元，而在 2021 年 11 月則超過了 200 萬美元。
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產生收益的NFTs：NFTs 可以透過兩種方式產生收益：間接或直接。間接產生收益包括使用 NFTs 作為貸款的抵押品，然後以更高的利率對貸款的資金進行再投資，NFTfi 允許使用 NFTs 作為貸款的抵押品。
此外，在過去的幾個月裡，一個持續的趨勢是 NFT 優先的項目會增加一個本地代幣，為他們的 NFT 增加了另一個產生收益的元素。以太卡正在推出其 Dust 代幣，根據以太卡的稀有程度分配給每張現有的以太卡。
Dust 代幣可以用來參與抽獎，以贏得藍籌 NFTs。這部分與頭像存在重疊之處，即 CyberKongz 和 SupDucks 也可以被視為產生收益的 NFTs。
訪問代幣：既可以是同質化代幣，也可以是非同質化代幣，可以讓持有者獲得各種形式的價值，透過接近某個社群，特定的人或未來鑄造的代幣的形式。
一個很好的例子是 The Bored Ape Yacht Club，這是一個由 10,000 個 ape NFTs 組成的團體，擁有它不僅可以讓持有者進入 Discord 社群，而且允許他們對 The Bored Ape Yacht Club 的未來價值進行投機買賣。
值得注意的是，上述類別並不是單獨發揮作用的，在很多情況下是重疊的。例如，一個正在發生的成功機制，它允許像 Axie Infinity 這樣的邊玩邊賺 2.0 項目持有能夠產生收益的 NFT，並且還能轉移到其他 NFT 的用例中。
同樣，還有一些已經成功建立的加密協議（以同質化代幣為中心）推出了 NFT 作為額外的互動方式，例如 Gitcoin 出售 NFT 用於資助數位公共產品。我們預計在不久的將來會看到更多上述類別的奇特組合，以及全新 MetaFi 類別的創建。
當前的局限性
距離 MetaFi 開始發揮其真正的潛力，仍有許多工作要做。更具體地說，MetaFi 的現狀仍然面臨著幾個需要克服的局限性，這樣才能帶來廣泛的接受度：
1. NFT 評估。為了能夠購買、出售或以 NFT 為抵押借款，持有者需要知道他們的 NFT 的價值。NFTfi 解決了這個問題，用戶可以在 NFTfi 網站上列出他們的 NFT 作為抵押品，貸款人會根據自己眼中這些 NFT 的價值，向借款人提供貸款。評估基本上是由貸款人完成，而非無利害關係的第三方。
2. 碎片化相關的法律和管理問題。如果你將一個 NFT 分成 100 份，並將其分配給不同的人，特別是當該 NFT 帶有投票權或收益權等權利，那麽誰能做什麽，什麽時候能做，以及如何管理這些權利還不是很清楚。
3. 跨區塊鏈的標準。當前元宇宙已經不再只是建立在以太坊上了，它還建立在不同 1 層或 0 層區塊鏈之上，這些區塊鏈仍然還沒有達到 100% 的可互相操作性。這意味著價值的無法互通在短期內是不可避免的。
為了充分解鎖 DeFi 對元宇宙的價值，需要 NFT 能夠很容易地插入到 DeFi 協議中，例如 NFT 需要能夠被交易、借入、借出、反借，雖然今天的 DeFi 目前只適用於同質化代幣，但我們期望有新的方法來連接 NFT 和 DeFi。
1. NFT 的碎片化。這意味著將非同質化代幣劃分為許多同質化代幣。人們可以把碎片部分看作是 NFT 所有權中的一份股權。例如，meme 創造者可以使用資產創造平台來創造 meme，將其碎片化為高度同質化的代幣，並使用 Unsiwap 等 DeFi DEX 進行交易。值得注意的 NFT 碎片化項目包括 Fractional 和 DAOfi 等。
2. DeFi 的 NFT 化。這意味著升級 DeFi 協議，使其能夠接受 NFT 作為一種抵押品。例如，創建者可以在虛擬世界中創建資產，並將其作為抵押品在 Centrifuge 或 Pragmafy 等平台上借款。
3. NFT 作為衍生品。創建一系列流動的數位資產，其價值將取決於鏈外資產、遊戲中的物品、社會資本等的價值；這些數位資產以 NFT 的形式表示，並可能與數據指令相連，以確定其形態。
例如，數位藝術家可以創造藝術，創造一個 NFT 衍生品，並用它作為抵押品在 Synthetix 上鑄造合成資產，如穩定幣，合成黃金或股票。
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展望 2022 的 MetaFi
總之，MetaFi，即元宇宙金融，是一個包羅萬象的術語，指的是使非同質化代幣和同質化代幣（及其衍生品）產生覆雜的金融互動的協議、產品或服務。它包括區塊鏈空間的基本構成部分（如作為 0 層、1 層和 2 層的基礎），DeFi 棧和各種宇宙。
MetaFi 繼承了 DeFi 協議的 2 個核心特徵：不可阻擋性和可組合性。它的發展受到一些關鍵趨勢的推動，如風險的相互化、金融的遊戲化、金融工具的發展和 DAO 服務棧的改進。
希望我們現在已經分析清楚了 MetaFi 目前的形式還處於新創狀態。僅管它的一些功能令人難以想象，但我們現在只是剛開始了解它在中長期內可能展現的功能。然而，根據我們在市場上看到的情況以及詳細研究了催化因素之後，我們預計在短期到中期內會看到以下發展：
1. 不同的 MetaFi 類別的組合和全新類別的創建，例如用戶在虛擬世界中創建遊戲，擁有自己的經濟體，或產生非同質化資產，如裝備或頭像。
2. 金融 MetaFi 項目用戶體驗/用戶介面的改善，可能會加入 VR 元素。為了讓 MetaFi 真正取得成功，它需要讓一般百姓得到更廣泛的了解以及更完美的體驗。
3. DeFi 2.0 的進一步創新會轉移到 MetaFi 上，類似於我們在 Olympus DAO、Alchemix 看到的那種創新，我們需要更好的解決方案來解決 NFTs 的碎片化問題，特別是有關法律和治理的問題，以及 DeFi 的 NFT 化。
4. 基礎技術（比如 Layer1）的改進，這些改進將降低交易費用、提高用戶人數、實現擴展，整體而言，使訪問區塊鏈協議上的應用程序變得更容易。
