2022 年 6 月 29 日
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穆迪:「比特幣債券延期」正在擴大薩爾瓦多債務違約風險

根據穆迪數據,若薩爾瓦多延後的「比特幣債券」再不上市,可能難以支付明年 1 月即將到期的 8 億美元債務,提升違約風險可能性。美國國家經濟研究局學術研究也稱,儘管薩國在推出 Chivo 錢包後,大力推動用戶並發放比特幣紅利,但至今日常使用量僅 20%。
(事件背景:薩爾瓦多財長:要延期「比特幣債券」發售!原定上週推出,現改口不遲於 9 月

 

穆迪(Moody’s)指出,薩爾瓦多作為首個將比特幣作為法幣的國家,有價值 8 億美元的債券即將在明年 1 月到期,不過備受各界期待的「比特幣債券」如今尚未上市,為主權的信用增加風險,反映出該國違約、難以償還債務的可能性。

對於目前有多少投資者對比特幣債券感興趣也存在相互矛盾,該國的財政部長向 Financial Times 稱,比特幣債券的超額認購率其實高於 50%。

延伸閱讀:薩爾瓦多前央行行長「看衰比特幣債券」: 扼殺了與 IMF 的關係、投資人已失去興趣

動區先前報導

政府欲發行的債券也從原先的 1 月,推遲到 3 月,到後來的 9 月。薩國財政部長也在最新的言論中指出,烏克蘭與俄羅斯的戰爭影響了比特幣的價格,因此目前推出產品的時機並不適合,另一原因則是政府對於國內養老金

穆迪分析師 Jaime Reushe 也指出,薩爾瓦多目前擁有的大約 1,391 個比特幣的所有權,不足以對政府履行其義務的能力構成重大威脅,但如果政府再購買更多的加密貨幣,風險將會增加。

如果它變得更高,那麼政府的還款能力和發行人的財務狀況將構成更大的風險。

出售相對數量的比特幣債券,可能會幫助該國緩解流動性壓力,但除非比特幣債券非常受投資者歡迎且超額認購。否則我們看需要債券重組其的可能性正在增加。

儘管,總統和財政部長皆認為該國會違約的可能性為「零」,但實際上與穆迪和惠譽等評級機構的觀點相互矛盾;此前,惠譽評等

研究:儘管薩國推動比特幣,但日常使用量仍低

美國國家經濟研究局在 4 月發布一份調查數據顯示,儘管薩爾瓦多自去年 9 月推出 Chivo 錢包後大力行銷,甚至為每個註冊該錢包的當地用戶空投 30 美元的比特幣;但數據仍顯示,比特幣的日常交易使用率仍舊低落,僅集中在銀行、受過教育、年輕人和男性群體中。

該研究共調查約 1,800 個薩爾瓦多家庭,許多薩爾瓦多人在獲得政府發放的免費紅利後便不再使用 Chivo,只有大約 20% 的受訪者在花完獎金後仍在使用 Chivo,調查顯示:

約佔 40% 的應用程式下載量在 Chivo 於去年 9 月推出時發生,而今年「幾乎沒有任何下載量」。

研究還指出,在雇主關係方面,只有 20% 的受訪者表示願意接受比特幣作為支付;大多數的公司(88%)則表示他們會將其轉換為美元,而不是在應用程式中以比特幣保存。

薩爾瓦多的經驗讓我們能夠證明,要求所有企業接受比特幣、提供大量激勵措施增加採用率,並接受其作為稅收支付手段,可能不足以實現比特幣作為交易媒介的平衡。

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