摩根大通（JPMorgan）分析師，在近日的一份報告中表示：由於去中心化金融（Defi）和 NFT 的蓬勃發展，加密貨幣投資者應該持有以太坊（ETH）而不是比特幣 (BTC)，並表示隨著利率的攀升，將為比特幣帶來下行壓力。以今年的成長率來說，以太坊也以 604%的漲幅，大幅贏過比特幣的 120% 。
（前情提要：摩根大通更新比特幣長期價格目標至 146,000 美元！並稱 BTC 為新興資產）
（背景補充：JPMorgan : 機構資金又從「黃金流入比特幣」，列舉BTC漲上55000三大原因）
投行巨擘摩根大通（JP Morgan）的市場策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 在最近的一份報告中表示，加密貨幣投資者應該持有以太坊（ETH）而不是比特幣 (BTC)，因為去中心化金融（DeFi）和 NFT 的蓬勃發展，將為以太坊提供強勁上漲動力。
Panigirtzoglou 另外補充說，比特幣在超低利率和大規模債券購買的世界中蓬勃發展，這讓市場充斥著現金並引發了對市場過熱的擔憂，許多人將比特幣視為「數位黃金」和對沖通膨的工具。
但近期，世界各地的央行，都在準備削減對經濟的支持，以冷卻強勁的通膨。英國央行本月初表示，未來幾個月利率將不得不上升、連準會也差不多在同樣時間，削減了每月 1,200 億美元的債券購買規模。
Panigirtzoglou 說道，比特幣目前仍是最有價值的加密貨幣，但隨著利率的攀升，以太坊最終可能會表現得更好。
債券收益率的上升和貨幣政策的最終正常化，正在給比特幣作為一種數位黃金的形式帶來下行壓力。
同樣的，更高的實際收益率也給傳統黃金帶來了下行壓力。
以太坊今年表現優於比特幣
Panigirtzoglou 認為以太坊最終可能成為比 BTC 更好的投資標的的其中一個原因，則是它的表現一直優於比特幣。當兩種數位資產在價格方面進行比較時，僅 2021 年的數據就顯示出很大的差距。
據《Tradingview》數據，與比特幣今年漲幅的 120% 相比，以太坊在這一年增長了 604% 以上。如果資產保持這個速度，那麼它很可能在未來五年內將超過比特幣的市值，為其投資者帶來更高的收益。
值得注意的是，Panigirtzoglou 還表示，由於環境問題在投資中的重要性日益增加，因此從長遠來看，以太坊可能是更好的選擇；投資者對「環境、社會和治理投資」的更大關注，已將注意力從能源密集型比特幣區塊鏈轉移到即將成為 PoS 共識機制的以太坊。
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波動性的影響比想像中巨大
然而，摩根大通也表示，目前這兩種加密貨幣似乎都被高估了，因為對於大多數機構投資者來說，它們的波動性太大了。據動區先前報導
比特幣的波動性是價格持續上漲的一大阻礙，在今年 4 至 5 月的比特幣暴跌期間，比特幣在機構投資者中的聲譽受到了極大打擊。
但不論比特幣短期走勢為何，摩根大通的全球市場策略師似乎都看好加密貨幣，他們表示：毫無疑問的，加密貨幣和數位資產都是一種新興資產，他們正處於多年結構性上升趨勢中。
在經歷了全球新冠肺炎疫情後，數位資產已明顯成為贏家，散戶投資者也加入了家族辦公室、對沖基金和資產管理公司等機構投資者行列，一同傳播此具潛力的新興資產。
