2022 年 6 月 23 日
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聽證會精華》聯準會主席:軟著陸有挑戰性、持續升息是適當的、加密市場崩潰未影響宏觀經濟

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)昨日(22)在聽證會上的發言引起市場關注,他在會上表明了 Fed 將利率提高到足以減緩通膨的決心,並認為未來「持續升息將是適當的」,承諾將通膨率恢復到 2% 的水平。然而,他在證詞中也表示此次軟著陸非常具有挑戰性,並坦承經濟衰退有一定可能性。但重申美國經濟非常強勁,能夠很好地應對貨幣緊縮政策。
(前情提要:Fed升息3碼、創28年最大漲幅!鮑爾 : 七月或再升3碼;BTC漲13%觸22,995
(背景補充:拜登挺鮑爾「緊縮貨幣」對抗通膨;Fed 理事:接下來每次會議都應升息2碼!)

 

國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)昨日(22)晚間出席參議院金融委員會舉行的聽證會,就半年度貨幣政策報告進行證詞陳述。《彭博》報導,鮑爾於會上表明了 Fed 將利率提高到足以看到通膨明顯降溫的決心,他於開場白中表示:聯準會官員們預計「持續升息將是適當的」,以緩解 40 年來最熱的物價壓力。

在過去的一年裡,通膨率顯然出人意料地上升了,而且可能還會出現更多的意外。因此,我們需要靈活應對即將到來的數據和不斷變化的前景。

未來升息的步伐將取決於通膨是否(以及多快)開始下降,我們的任務不能失敗,必須將通膨率恢復到 2% 的水平。如果證明有必要,不排除升息幅度的任何可能性。(包含 100 BP)

聯準會(Fed)於 16  日宣布一次調高利率 3 碼,基準利率升至 1.5% ~ 1.75%,創下自 1994 年來最大增幅,更在會後表示下次會議最有可能是增加 50 或 75 個基點。但在週三的聽證會上,並未直接提及未來升息的規模。

軟著陸非常具有挑戰性,經濟衰退有一定可能性

鮑爾的承諾引發了外界對此舉可能會使經濟陷入衰退的強烈擔憂。昨日在會上,他重申了他的觀點,即「美國經濟非常強勁,能夠很好地應對貨幣緊縮政策。」

他解釋,「Fed 不是試圖挑起,也不認為我們需要挑起衰退。」。雖然他認為目前經濟衰退的可能性並不特別高,但承認「肯定有這種可能性」,並指出最近的事件使聯準會更難在維持勞動力市場強勁的同時降低通膨。

「軟著陸」是我們的目標,這將是非常具有挑戰性的。過去幾個月的事件使這變得更具挑戰性,想想戰爭和大宗商品價格以及供應鏈的進一步問題。

據《路透》消息,聯準會大鴿派,芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯(Charles Evans)則在同日發言稱,他與 Fed 的核心觀點一致,即繼續快速升息以對抗高通膨,並指出「下行」風險很多。

如果經濟環境發生變化,我們必須保持警惕並準備好調整我們的政策立場,他說,供應鏈方面的修復可能比預期的要慢,或者俄烏戰爭和中國的 COVID 封鎖可能會給價格帶來更大的壓力。

我預計未來幾個月有必要進一步提高利率,以使通膨回到 2% 的平均通膨目標。大多數聯準會利率制定委員會成員認為利率需要在年底前至少升至 3.25% -3.5% 的區間,明年升至 3.8 %,這一觀點我的觀點大致一致。

他在會後向記者暗示,除非通膨數據有所改善,否則他可能會支持在 7 月再次大幅加息 3 碼,並稱聯準會的首要任務是「緩解」價格壓力。

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芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯(Charles Evans)。圖源: CNBC

另外,針對整體加密貨幣市場近日以來的劇烈波動,鮑爾告訴國會,聯準會官員正在密切關注加密市場,同時補充說,聯準會到目前為止還沒有真正看到重大的宏觀經濟影響,但強調加密貨幣領域需要出台更好的監管法規。

但我認為這個非常創新的新領域,確實需要一個更好的監管框架。

同樣的活動無論出現在哪裡,都應該有同樣的監管,但現在情況並非如此,因為許多數位金融產品在某些方面與銀行系統中存在的產品非常相似,或者是資本市場,但它們的監管方式不同。所以我們需要這樣做。

鮑爾向國會官員指出,監管模糊是目前加密貨幣行業面臨的最大挑戰之一。美國證券交易委員(SEC)會對證券有管轄權,而商品期貨貿易委員會(SEC)對商品擁有相關管轄權,「誰真的對此有權力?這是國會需要澄清的事情」,而對於受聯準會監管的銀行如何處理資產負債表上的加密資產,聯準會應該有發言權。

延伸閱讀:CFTC 尋求擴大加密貨幣市場管轄範圍,盼允許監管現貨交易

對於近來升溫的穩定幣監管議題,鮑爾將穩定幣與貨幣市場基金進行了類比,他認為穩定幣現在仍未有合適的監管計劃。但他也讚許諸多國會議員提出了新框架來監管穩定幣和數位資產的舉措是明智的。

此外,《Coindesk》,SEC 最近在針對上市公司的會計指令中,建議持有客戶數位資產的託管公司,需要將這些資產視為屬於公司自己的資產負債表。鮑爾昨日在會中也透露聯準會正在評估 SEC 在數位資產託管方面的立場。

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