2022 年 6 月 28 日
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2022上半年加密大事件啟示:如何在熊市生存並迎接下輪牛市?

不知不覺,2022 已經過了快一半,如果說上半年大家還在糾結,到底是牛市沒結束的回調,還是熊市早已來臨的徵兆?Luna 崩盤事件則是直接讓整個市場達成了共識:我們熊了,而且是早就熊了!
(前情提要:Delta基金:比特幣或跌至 1.4 萬鎂、熊市會持續一年半;趙長鵬建議分散投資別 all in
(背景補充: 《熊市生存指南》: 比特幣不斷下跌怎麼辦?

 

業內有句行話,熊市多學習,既然已經熊了,也就別太關心行情,別做太多操作,專心學習,為下一次牛市做準備。

要知道,幾乎所有的好項目,都是熊市投出來的,「熊市播種,牛市收穫」說的就是這個。

學習,就先從一個產業的簡單複盤開始。

全球監管層面

從政策層面看,我們其實一直都是牛市的。

畢竟區塊鏈在一步步的向圈外走,一步一個腳印的取得更多人的共識。

上半年政策層面的大事至少有這些:

1. 繼薩爾瓦多之後,比特幣在中非共和國也成為了法定貨幣

2. 拜登簽署了有關數位資產的行政命令

3. 高盛提供了首筆比特幣支持的貸款

4. 阿根廷最大私人銀行 Banco Galicia 開始支持用戶購買 ETH,BTC,USDC

嗯,基本上大事全是利好,唯一能想到的利空事件是這次 Luna 崩盤之後,美國財政部長葉倫在國會山會議上直接點名 UST,大家紛紛猜測,更加嚴厲的穩定幣監管馬上要來了!

當然,監管這件事,仁者見仁智者見智,看著是利空,但你理解成利好其實也沒毛病。

延伸閱讀:美財政部長葉倫:UST具高度風險,需加速穩定幣立法;LFG尋求10億鎂救火、LUNA跌破10鎂

公鏈與跨鏈橋

2021 年是 Alt L1 的天下。

2022 年上半年則是 ETH L2 的崛起以及「模組化公鏈」這個詞的火熱。

過去幾個月,Alt L1 上並沒有看到太多讓人眼前一亮的東西。L2 這邊 Arbitrum 與 Optimism 在去年下半年上線之後則是穩步增長,TVL 和優質項目越來越多,越來越有跟 Alt L1 分庭抗禮的趨勢。

而最近 Starkware 與 Zk-sync 也是動作頻頻,相信下半年一定可以看到兩個 Zk-rollup 王牌選手的上線,2022-2023,相信是 ZK 攜手 OP 大戰 Alt L1 的時代。

Cosmos 這邊,項目 Celestia 通過抽像出 DA(數據可用性)層,把模塊化公鏈這個詞引爆,使得原本的 L1(結算+數據可用性)+ L2(執行)進一步延伸成為 L1 結算,DA 數據可用性,L2 執行的三層模塊化結構。

當然項目還沒上線,這種三層結構需要接受市場考驗之後才能確定是否是未來「模塊化」公鏈的標準。

原本 Cosmos 上半年順風順水,Interchain Account(跨鏈合約級互操作性)與 Interchain Security(共享安全)相繼上線,無奈圈內第一生態 Luna 暴雷,失去了整個生態唯一的穩定幣 UST,算是連帶遭到重創。

波卡的平行鏈拍賣進行的有條不紊,但在前幾輪之後便明顯失去了熱度,畢竟現如今發鏈的選擇太多,Cosmos 或是 Avax 都有便宜很多的選項,對於共享安全要求沒那麼高,或者財力不夠的團隊,競爭卡槽拍賣往往是件得不償失的事。

AVAX 的第一個子網 DFK Chain 上線也算的上是 Appchain 與模塊化公鏈的一個標誌性事件,也讓 Avax 在「發鏈」這件事上正式進入了與波卡以及 Cosmos 的三國爭霸時代。

Solana 上半年則是因為接連幾次的當機事件導致信譽值明顯下降,最近一次的「炸彈」事件更是引起了業界對於這種高 TPS,超低 Gas 模型安全性的整體思考。

延伸閱讀:V 神:以太坊合併最快 8 月;Ropsten 測試網將於下月進行合併

ETH 的 Merge?不出意料的上半年又被推遲了,目前來看,8、9 月份是樂觀的估計,然而如果再次推遲到年底,也不要太過驚訝……

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跨鏈橋這邊的競爭與公鏈差不多,也是進入了白熱化,畢竟未來多鏈宇宙在人們心中基本上是個板上釘釘的事兒,各個跨鏈橋都使出了渾身解數爭搶 TVL。

去年基本上以資產跨鏈為主,最近明顯基於消息的跨鏈協議也開始一個個登場,Multchain 推出了 Anycall,Celer 推出了 Celer IM,IBC 升級到了 Interchain account,波卡 XCM 上周剛剛上線,一旁還有 Axelar,Zetachain,Teleport 等項目虎視眈眈……

未來 1-2 年,除了看公鏈大亂鬥之外,橋之戰大概率也會是個看點,上半年的橋基本以資產橋為主,代表有第三方驗證人模式的 Multichain,Synapse,流動性網路的 Celer,Hop,輕客戶端的 IBC,基於 LayerZero 的 STG 算是超輕客戶端的新選手。

而從上個月開始,Multichain 出了 Anycall,Celer 除了 Celer IM,IBC 開啟了 Interchain Account,波卡啟動了 XCM……未來還有 Link 的 CCIP,Axelar,Zetachain,Teleport 等跨鏈消息協議在等著我們,橋之戰從資產橋時代正式邁進了消息橋時代。

Defi 與 Gamefi

Defi 1.0 其實從 2021 年開始便率先走熊,2022 年上半年還在折騰的都是所謂 Defi 2.0 項目,Curve War 這個詞也因為各路算穩開始流傳,Crv,Cvx 頻頻出現在各路文章和 Twitter 上。

然而先是 OHM,Time 等(3,3)等暴跌,後有 Terra 的崩盤,Defi 2.0 幾乎被全線證偽,感覺市場又開始把視線投回 Uniswap,AAVE,MakerDAO 為代表的 Defi 1.0 基礎設施,雖說不代表這些代幣會應該上漲,但在普遍跌了 90% 左右之後,Defi 1.0 藍籌明顯進入了一個相對性價比不錯的階段。

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去中心化衍生品從去年就被各路人士看好,去年 Dydx,Perp 等也著實吸引了不少眼球,然而大家期待的衍生品「Uniswap」時代卻始終沒有到來,究其原因,Dex 衍生品並沒有從本質上提供 Cex 衍生品差異化的體驗。

拋開資產自我掌控和去中心化這些形而上的東西,Uniswap 並非是因為「鏈上」或者「AMM」才火的,而是你在上面能買到大量 Cex 買不到的幣種大家才真的去用,而 Dex 衍生品,顯然目前做不到。

當然像是 Uniswap 上面長尾幣種的衍生品,理論上 Dex 衍生品可以去做,但無論是深度還是流量估計都很難做的起來,畢竟衍生品不是現貨,這也是 Dex 衍生品目前最大的困境。

短期破局之路,說實話我想不出來。而長期來看,當越來越多人習慣於一個錢包走天下,越來越多人習慣於用 Metamask 登錄而不是 Cex 登錄,Dex 衍生品自然而然也就不愁用戶了,但這是一個循序漸進的過程,更多是依靠產業的發展,而非自己賽道的突破。

至於流動性挖礦,現在基本上高 APY 已經吸引不到多少人,大多變成了跑得快的遊戲。當所有人都熟悉了 Defi 這一套玩法,指望別人去高價接盤你挖出來的所謂治理代幣,吃虧的往往就變成了你自己。

Defi 圈上半年大事兒,總結下來基本上就三件事:

  1. Defi 之神 AC 退圈
  2. Curve 的 Ve 模型成為越來越多 Defi 項目的代幣模型標配
  3. 以 Terra 為代表的的算穩崩盤

延伸閱讀:人物故事|從邊緣碼農走到 DeFi 的中心,Andre Cronje 的加密時代落幕

至於 GameFi 這邊,著實乏善可陳,龍頭 AXIE 無論是日活還是收入都雪崩式下降,其他的所謂 Play2Earn 就更不用說了。

畢竟說白了,Play2Earn 的 GameFi 本質上就是個披著遊戲外衣的流動性挖礦,且這遊戲還不怎麼好玩。DeFi 那邊熱度一過,大家都心知肚明自己在幹嘛的時候,下一個傳導的對象無疑便是 GameFi。

唯一值得一說的是 Stepn,掀起了 Move2Earn 的熱潮,甚至因此而誕生了各路 Watch2Earn,Learn2Earn、 Sleep2Earn 等千奇百怪的噱頭。

雖說 Stepn 也無法擺脫龐氏的代幣模型,但至少在設計,營運等思路上比起一代的 AXIE 有了長足的進步,出圈能力也大大提高,加上跑步健身的主格調淡化了 Earn 的成分,所以成了上半年唯一值得一看的 GameFi。

延伸閱讀:STEPN 熱潮是否漸退燒?GMT 5月迄今大跌超 60%

至於後期能否通過圈外合作 +SocialFi 等手段讓 Move2Earn 延續下去,不要變成 Pay2Move,下半年我們拭目以待。

NFT

NFT 去年其實還有那麼點百花齊放的感覺,各種鏈下上鏈的畫作,鏈上原生的畫作,AI 生成藝術,抽象藝術等等。這些東西今年基本都無人問津,今年只有一個主旋律,就是 JPEG 小頭像。

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熊市時候往回看是一件很不可思議的事,大家花幾萬甚至幾十萬美金去買一個 JPEG,所有的功能就只是拿來當頭像(最多加一個頭像後面畫的元宇宙的餅……)上半年每天還有成百上千的新頭像在 Mint,現在基本上地板價都賣不出去那種,經歷了 1 年多的炒作,真正可以被稱之為藍籌的 NFT,無非也就五六個而已。

延伸閱讀:NFT全面崩跌已玩完?一文看懂 NFT 下波熱潮點:NFTfi、代幣化、碎片化,借貸 amp;#8230;

然而不管怎麼樣,NFT 算是徹底出圈了,比 Defi 出圈很多那種,畢竟你要一個沒接觸過區塊鏈的人理解 DeFi,理解挖礦,理解 APY 是件很難的事情,但 Punk 和猴子….

希望下半年,我們可以看到 NFT 解鎖更多的用例,而不僅僅只是停留在頭像上。

NFT 上半年的大事件,一個手差不多也能數過來:

LooksRare 與 X2Y2 的上線挑戰 Opensea

Coinbase 上線了花巨資研發的 NFT 交易市場

無聊猿 Otherside 爆火,燒掉 5 萬 ETH 的 Gas 費用。Yuga Lab 暗示未來可能做自己的鏈,目前 Avax 和 Flow 伸出了橄欖枝

ENS 短數字和字母域名開始爆炒,10K 俱樂部出現;

JPEGD,BendDao。

值得一提的是,前兩天剛看到一條消息「Opensea 交易量達自 2021 年 12 月 21 日以來的最低水平」。嗯,小圖片們還沒有真正的經歷過熊市,那麼現在,他們的考驗才真的到來。

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