摩根士丹利(Morgan Stanley)在報告中指出,去中心化金融(DeFi)會因為監管與超額抵押的阻礙,導致該領域的成長放緩。銀行還表示,儘管 DeFi 領域少了中間商,但仍沒有太多表明 DeFi 協議比當前系統更有效的證據。
(前情提要:摩根大通 : 比特幣、以太坊正面臨 “最大的挑戰”!薩爾瓦多總統不甩 IMF 喊即將大漲)
(事件背景:摩根士丹利:智能合約市場競爭激烈,以太坊恐被更快、更便宜的競品取代 )
摩根士丹利(Morgan Stanley)昨(22)日在一份研究報告中表示,近年來去中心化金融(DeFi)在受到包括監管、超額抵押等障礙,可能會導致指數的成長逐漸放緩。
銀行指出,在央行的寬鬆政策下,會迫使投資者到新的地方去尋找更高的回報,進而將 DeFi 資金總鎖倉量從2020 年的 6 億美元推升至約 2,000 億美元。並補充道,DeFi 項目透過高額報酬來吸引用戶前來投資,反過來也增加了協議的價值。
摩根士丹利接續表示,儘管 DeFi 少了中間商,且有不少用戶將 DeFi 視為改善現有金融體系的方式之一,但至今沒有太多明確表明 DeFi 協議比當前系統更有效的證據。
該行在上週報告時稱,在我們看來,DeFi 協議通常是種透過吸引現金流、使協議營運方變富裕的一種方式。並擔憂其金融風險:
有鑑於匿名性是 DeFi 的關鍵特性之一,相比傳統金融體系更容易被駭客入侵,相對提高面臨到金融犯罪的風險。
該行也指出矛盾的地方是,缺乏 KYC/AML 洗錢防制將限制機構的採用,但落實 KYC/AML 洗錢防制又會讓 DeFi 顯得很中心化。
銀行還稱,另一導致 DeFi 成長漸緩的阻礙為市場上的超額抵押:
超額抵押代表 DeFI 借貸不會擴大代幣供應量(對於相同的加密貨幣而言)。意味著,如果沒有中心化,DeFi 更難被視為當前部分準備金制度的替代方案。
因此,摩根士丹利預計 DeFi 在未來幾年將持續保持相當小規模。
摩根士丹利最後還稱,監管機構在追趕 DeFi 方面一直很慢,因為協議本身不需受中央實體控制,也不必註冊,但未來審查將會持續增加。
智能合約市場激烈,以太坊恐喪失主導地位
據動區先前報導
該分析師稱,以太坊的兩個主要風險為更多的競爭對手威脅和可擴展性問題。若以太坊不進行升級,最終在該鏈的儲存需求可能會超過其自身的資源需求。
但隨後也指出,在以太坊最終過渡至 PoS 共識機制之後,以太坊的表現可望大幅改善。