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富達分析師:比特幣支撐位強將反彈; PlanB S2F 模型被找到數學錯誤

比特幣近 2 日因聯準會決策會議的鷹派立場而逼近 35,000 美元大關後,先前聲稱比特幣已來到 4 萬美元支撐位的富達分析師雖然驚訝,但稱已看到觸底反彈的跡象,並表示 2022 年的 BTC 基本面支撐未將比以往更加重要。
(前情提要:路透社 : 比特幣對 Fed 利率越來越敏感!CNBC主持人 : BTC、ETH 拋售潮即將結束
(事件背景:喊話擁抱波動!S2F模型PlanB : 比特幣幾年內上看6位數;彭博 : RSI 指標顯示接近觸底

 

近期與美股高度關聯的比特幣BTC)因聯準會利率決策會議後進一步確認

後續逐步回升到 31,799 美元後再下行,28 日凌晨再次逼近 35 K,最深跌幅達 4.4 %,今晨 5 點 4 小時內收復失土,大漲 5.4% 至 37,467 美元,截稿時報 36,813 美元,24 小時漲幅近 3%。ccryptoo 1 1643357644

延伸閱讀:美股道瓊狂瀉逾千點後「驚天逆轉」;比特幣突漲14%破3.7萬鎂,布林通道發明者:有抄底計畫

富達宏觀分析師:比特幣即將觸底反彈

跨國金融服務巨頭富達投資(Fidelity Investments)全球宏觀策略主管 Jurrien Timmer 26 日於推特表示對於比特幣不能保住 4 萬美元的支撐位感到訝異。他本人才在 12 日  BTC 已找到 4 萬美元的關鍵支撐位,有望在短期內反彈。

對於加密貨幣來說,這是一次糟糕的旅行。GS [Glassnode] 比特幣敏感型股票指數(bitcoin-sensitive equity index)已突破 2021 年的低點 —— 這不是一個好兆頭。

根據我的需求模型和鏈上動態(通過休眠流量指標),我認為 40k 美元將是一個底部,但我們現在是 35k 美元。

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來源:Jurrien Timmer 推特

Timmer 後續稱他確實看到了比特幣即將觸底,並再次逆轉反彈的潛力。

不過,比特幣的上行和下行往往會超出預期,所以也許這就是現在所發生的一切。下圖是「實體調整的休眠流量」,它衡量從弱手到強手的轉移。它處於止住之前每次下跌的區間範圍內。

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來源:Jurrien Timmer 推特

2022 比特幣的基本面比以往更為關鍵

針對比特幣的供需關係,Timmer 認為:「比特幣跌得越低,它的基本面就越被低估。此外,比特幣與黃金的比率現在已回到支撐區域。

他最後結論稱,比特幣的短期動能已出現「底背離」的看漲指標。

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來源:Jurrien Timmer 推特

比特幣顯然陷入了現在席捲股市,投機性更強的流動性風暴中。但與非盈利科技股不同,比特幣有一個基本面支撐,隨著時間的推移可能會變得更加引人注目。

現在流動性浪潮正在退去,2022 年的基本面應該比以往任何時候都更加重要。

PlanB 的 S2F/S2FX 模型在科學上是無效的

而另一位知名的價格分析師 PlanB 去年以比特幣 S2F 模型多個月命中 BTC 價格而聲名大噪,儘管他後續 11 和 12 月的預測連續失準,但他的預測每每都成為話題熱點。

BitcoinMagazine 客座作者 LEVEL39 於 26 日撰稿批評 PlanB 的 S2F/S2FX 模型在科學上是無效的,並且存在可能導致投資者誤入歧途的基本問題。

他稱 S2F 模型存在恆真式的錯誤。請注意該函數(線性回歸函數:ln(市值) = 3.3 * ln(SF)+14.6 … 可以寫成冪律函數:市值 = exp(14.6) * SF ^ 3.3)

如何說「市場價值」等於庫存到流量的函數?這是一個恆真式,因此在統計上是無效的模型,原因很簡單,「市場價值」分解為「股票*價格」,而「股票/流量」在等式的另一邊。

恆真式是正確的,但沒有告訴我們任何有用的資訊。這個錯誤意味著該模型模型是自我相關的(即無效)。因此,從科學上講,Stock-to-Flow 是荒謬的,不能用來模擬價格。

他更指出 PlanB 是一位在金融市場擁有 25 年經驗的前機構投資者。他擁有法律和量化金融背景,並且一直對建模風險和回報非常著迷。 但他並沒有聲稱擁有風險和回報建模方面的專業知識。

他的模型架構正顯示出對統計建模缺乏理解,更不用說模型甚至沒有包含需求。

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