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比特幣自高點滑落逾 20%,Glassnode:Hodlers過去1個月「大賣15萬顆BTC」

比特幣近期持續走弱,區塊鏈分析公司 Glassnode 本週發布最新週報指出,過去一個月以來,長期持有者已大舉拋售 15 萬顆比特幣。不過好消息是,目前短期和長期持有者現在都持有更多處於盈利狀態的比特幣供應,這通常被視為對價格走勢有利。
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 Tradingview 數據比特幣(BTC)在 11 月 10 日創下 6.9 萬美元歷史新高後,開始持續走弱,最近又因為 Omicron 新變種病毒疑慮,在 11 月 28 日下挫至 53,200 美元,最深跌幅較歷史高點已超過 20 %。至截稿前,比特幣報 56,487 美元,近 24 小時跌幅 1.19% 。

區塊鏈分析公司 Glassnode 本週發布最新週報指出,雖然比特幣 11 月一度比歷史最高點低 20% ,但事實上,目前的價格調整其實是今年以來最不嚴重的一次,1 、2、 4 月都曾達到較歷史高點下跌 24.2% 以上的深度回調,而今年最深的下跌是在 5 月至 7 月期間,最深下跌 54%,9 月跌幅也曾達到 37.2%。

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比特幣今年跌幅統計。Source:Glassnode

5.3 萬美元成關鍵支撐

值得注意的是,Glassnode 發現,短期持有者群體的變現價格(Realised Price)徘徊在 5.3 萬美元左右,因此 5.3 萬美元可能為市場提供支撐,上週比特幣下跌至 5.35 萬美元低點後反彈,表明心理成本基礎支撐水平正在發揮作用,支撐了幣價。

Glassnode 指出,雖然比特幣價格目前正在測試短期持有者的信念,而且價格徘徊在短期持有者的成本基礎附近,但與 9 月的修正相比,市場實際上處於更健康的狀態。

數據顯示,短期持有者處於盈利狀態的總供應比例增加了 60%,從 9 月的佔流通供應量 5.78% 比重,增加至現在的 9.20% ,處於虧損狀態的短期持有者供應比例,則從 9 月的佔流通供應量 12.3% 下降現在的 9.6%。

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比特幣短期持有者盈虧比。Source:Glassnode

長期持有者拋售比特幣

長期持有者動態方面,需注意的是,在過去一個月以來,比特幣長期持有者出現合理的連續賣出率,而從持有 1,350 萬顆比特幣的峰值來看,長期持有者已賣出(假設賣出)了 15 萬顆比特幣,相當於自 2021 年 3 月以來屯幣數量的 5.8% 。

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長期持有者供應量佔比。Source:Glassnode

但好消息是,從 9 月市場低點以來,比特幣長期持有者處於盈利狀態的比例有所增加,處於盈利狀態佔流通供應量的比重,從 72.3% 上升到 75.8% ,而處於虧損狀態佔流通供應量的比重則從 9.65% 下降至 5.80%。

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比特幣長期持有者盈虧比。Source:Glassnode

因此,Glassnode 點出關鍵:

與 9 月的回調相比,無論是短期還是長期持有者,此次盈利與虧損狀態的供應平衡,實際上要健康得多。雖然進一步下跌的風險仍然存在,但投資者因為持有過多的浮虧供應、而被迫在 5.5 萬美金左右拋售,不太可能會是原因。

對價格走勢仍樂觀

Glassnode 總結道,比特幣價格已重新試探了短期持有者的成本基礎、並出現反彈,幣價若能保持在 5.3 萬美元水平,將是支持牛市的關鍵,而與 9 月的修正相比,短期和長期持有者現在都持有更多處於盈利狀態的供應,這通常被視為對價格走勢有利。

不過 Glassnode 也提及,長期持有者已經拋售了 3 月以來屯幣供應量的 5.8% ,基於他們的拋售模式,比特幣價格仍存在一些不確定性。

另外, Glassnode 也指出另一個需關注的因素,也就是選擇權、期貨的未平倉合約量正處於或接近歷史最高點,這引起了人們對 「槓桿爆倉」可能性增加的擔憂,合約資金費率顯示只有輕微的溢價傾向,軋空或軋多都有可能。

Glassnode 數據顯示,目前比特幣期貨未平倉合約量達到已達到 40 萬顆比特幣,存在去槓桿化風險,從過來歷史可見,每當未平倉合約規模達到超過 35 萬顆比特幣後,就會發現軋空或軋多的情況。

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比特幣期貨未平倉合約量接近新高。Source:Glassnode

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