成本定價法是最直觀的加密貨幣估值方法,其核心理念是將加密貨幣的生產成本(例如比特幣的挖礦成本)視作加密貨幣價值的下限指標。

因此,以比特幣為例,或許其關機幣價區間能夠作為投資者參考的底部價格區間。像當前的比特幣價格,就已經跌到了部分礦機的關機價格。

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已實現市值(Realized Cap)以及相關演化指標

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已實現市值(Realized Cap)的計算方式為:根據所有比特幣最後一次移動時的價格進行市值估算,可以理解為所有持幣者的持幣平均成本。

因此,我們可以通過將比特幣當前的流通市值與已實現市值進行對比,來評估當前比特幣價格的估值高低程度。現在很多鏈上指標模型也是基於已實現市值這個指標進行優化,讓所謂的頂底區間更加易於觀察,類似的指標有 MVRV Z-Score 等。

按照圖表,當前的比特幣價格已經接近已實現市值。

相對強弱指標 RSI

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相對強弱指數 RSI 是幣價自身內在相對強度衡量的指標,它能顯示市場超賣和超買的情況,衡量一定時期的價格變化的幅度,以及預期價格將下跌或上漲的趨勢等,但 RSI 只能作為一個預見的指標信號,並不意味著市場的趨勢必然朝這個方向發展。

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均線 MA

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均線,是指一定交易時間內的算術均線,把這些每天都計算出的點連接起來就構成了均線。5 日均線即 5 個交易日收盤價的加權平均價。按時間長短均線可分為短期移動平均線、中期移動平均線和長期移動平均線。

例如 Philip Swift 就基於 MA 指標衍生出了一個兩年 MA 乘數指標旨在用作長期投資工具,它突出顯示了在哪些時期買賣比特幣會產生巨大回報。

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值得一提的是,此前投資機構 Placeholder 的合夥人 Chris Burniske 曾表示將 BTC amp; ETH 的 200 週 K 線 MA 視為重要支撐,並預期有可能跌破該支撐位。而隨著近日的暴跌,BTC amp; ETH 已經來到了該支撐位。

基差

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基差是某一特定商品於某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。通過衡量期貨市場和常規現貨市場之間的價差,交易員可以判斷市場看漲程度。

  • 每當多頭過度樂觀時,季度期貨合約將以 10%或更高的年化溢價(基差)交易。
  • 相反,看跌情緒往往會導致季度期貨合約以 5%或更低的年化溢價交易。

選擇權

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上圖為比特幣在各個行權價上的選擇權持倉量,通過查看比特幣在未來某個時間以及各個價位的看跌看漲選擇權持倉量,可以大致了解到對未來行情走向的一個大體預判。